10月22日盘后 ，天孚通信（SZ300394 ，股价197.00元，市值2148.93亿元）披露《投资者关系活动记录表》公告。公告显示，公司就CPO（共封装光学）/NPO（近封装光学）技术路线、产能与物料 、进出口政策 、明年扩产重点及利润率趋势等六个问题作出回应 。
以最新收盘价（前复权）计算 ，公司股价较年内高点（373.7元）回撤幅度达47.3% ，年内累计涨幅尚余约37% 。
CPO配套产品已具提产基础，NPO仍处样品阶段
公告显示 ，本次交流的核心议题集中在下一代光互连技术路线的推进节奏上。公司表示 ，就近来 掌握的信息看，CPO/NPO的提产节奏近期未出现明显变化；为CPO技术路线配套的FAU、ELS等产品在性能、良率及交付保障等方面已具备较好基础 ，会根据客户需求持续提产；NPO相关配套产品近来 处于样品阶段。公司认为 ，随着单通道传输速率提升，CPO/NPO产品在功耗 、带宽密度 、系统集成效率等方面存在一定优势；基于近来 行业共识与客户需求演进 ，公司对CPO和NPO未来的技术方向及市场前景有信心 。
对于投资者关注的产能与物料问题 ，公司回应称，有源器件方面 ，从第二季度末开始 ，关键瓶颈物料供给情况较上半年有所改善，但从物料到货到成品出货交付需要一定周期，预计相关供应改善对公司经营业绩的积极影响将在第三季度、第四季度逐步释放；无源器件方面 ，需求还在持续快速增加 ，公司正积极推动产能扩充 。
近期市场关注的进出口政策限制也被问及。公司明确，主营业务为各类无源光器件和有源光器件的研发 、生产与销售 ，近来 发布的相关政策未对光器件产品进行约束 ，不涉及对公司业务产生影响；公司在泰国建有量产基地，能满足客户全球多基地扩产的需要 。关于明年无源器件的扩产重点 ，公司表示将同时覆盖可插拔光模块和CPO/NPO方向 ，二者均有较强需求支撑，公司将统筹资源配置 。
在竞争格局方面 ，公司认为CPO/NPO相关无源器件具有较高工艺门槛 ，对设计能力 、制造工艺、过程精度控制及与客户协同开发能力均提出较高要求，公司正凭借技术积累保障客户提产。对于下半年利润率 ，公司表示 ，利润率水平受产品结构变化 、产能利用率以及良率水平等多方面因素共同影响，难以对下半年整体利润率作出准确预判，提请投资者关注定期报告 。公告同时载明 ，本次活动不涉及应披露重大信息 。
上半年营收28.28亿元 ，无源光器件同比增超77%
支撑上述技术叙事的，是公司半年报给出的业务底座。半年报显示 ，天孚通信定位为全球光互连领域领先的一站式平台型技术企业 ，依托高复用的技术平台与产业链垂直整合能力，提供结合无源光器件 、有源光器件和光模块代工服务的一站式光互连解决方案 ，产品主要应用于数据中心和电信通信 。
业绩方面 ，上半年公司实现营业收入28.28亿元，同比增长15.15%；归母净利润12.04亿元 ，同比增长33.92%；扣非归母净利润11.86亿元 ，同比增长36.76%；经营活动产生的现金流量净额10.01亿元，同比增长64.57% 。截至6月末 ，公司总资产75.88亿元 ，较上年度末增长17.65%；归母净资产62.49亿元，增长13.49%；加权平均净资产收益率19.60%，同比下降0.53个百分点。
分产品看 ，结构分化明显 。无源光器件实现营业收入15.30亿元 ，同比增长77.40%，毛利率71.90% ，同比提升8.33个百分点；有源光器件实现营业收入12.60亿元 ，同比下降19.57%，毛利率47.03% ，同比提升3.67个百分点 。公司在半年报中称 ，报告期内个别物料阶段性供给紧缺对有源光器件提产带来较大影响。光互连元器件整体产能3.4023亿个、产量2.5766亿个 、销量1.3530亿个，营业收入27.90亿元 ，毛利率60.67% ，上年同期为50.54%。
（文章来源：每天 经济新闻）
