10月14日 ，国家统计局公布9月居民消费费用 指数（CPI）与工业生产者出厂费用 指数（PPI）数据。9月份 ，CPI同比上涨0.9%、涨幅小幅回升，核心CPI同比涨幅与上月相同 。PPI环比 、同比涨幅同步扩大，分别上涨1.2% 、5.0% 。其中 ，受有色、煤炭及石化链涨价明显加速 ，带动PPI同比创年内新高。分析认为，物价中枢在内部需求逐渐恢复和输入性因素的共同作用下 ，四季度有望继续保持总体平稳态势。
9月PPI同比上涨5.0% ，创年内新高，这一涨幅也超出市场机构预期 。国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示 ，分主要行业来看 ，在费用 上涨行业中，煤炭开采和洗选业同比上涨35.3%；石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业 、化学原料和化学制品制造业分别上涨24.5% 、21.6%和12.1%；有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业均上涨21.4%；电气机械和器材制造业上涨6.2% ，计算机通信和其他电子设备制造业上涨5.8% 。
上述行业对PPI的拉动效应显著增强。董莉娟介绍 ，这八个行业涨幅均比上月扩大，合计影响PPI同比上涨约5.42个百分点 ，上拉影响较上月增加1.12个百分点 。
中国首席经济学家论坛成员庞溟对证券时报记者表示 ，9月份工业领域延续较强费用 结构性修复趋势 。生产资料费用 同比上涨6.5%，成为主要推动力量，其中采掘业费用 同比上涨25.4% ，原材料工业上涨9.4% ，反映能源和资源品费用 对工业费用 体系的支撑作用突出。相比之下，生活资料费用 同比微降0.1% ，终端消费品费用 传导依然相对温和 。
在生产端费用 上行的带动下 ，9月份CPI同比涨幅比上月扩大0.1个百分点，上涨0.9% 。能源费用 是重要影响因素。董莉娟介绍 ，9月份汽油费用 上涨16.6% ，涨幅扩大7.3个百分点，影响CPI同比上涨约0.47个百分点 ，带动能源费用 涨幅由上月的4.1%扩大至9月的7.3% 。
除了世界 油价回升导致的输入性因素 ，人工智能相关硬件费用 对CPI上涨的支撑作用在增强 。中银世界 研报表示，AI产品需求带动的费用 上升是9月CPI同比增速较8月上升的重要因素 ，体现在通信工具费用 同比增长14.3% 、交通通信项目同比增长4.3%。
核心CPI方面 ，9月份扣除食品和能源费用 的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅与上月相同 。庞溟认为，这表明总体需求保持稳定 ，特别是服务消费与新型智能消费展现出较强韧性 。
数据显示 ，9月份，服务费用 保持韧性 ，中秋假期错月影响下旅游费用 涨幅扩大。人工智能产品需求活跃叠加零部件成本走高 ，数据存储设备、平板电脑 、计算机和移动电话机费用 分别上涨46.7% 、23.6%、21.8%和14.9%，涨幅均有所扩大 ，合计影响CPI同比上涨约0.23个百分点。
从前三季度整体看 ，1—9月平均，CPI 、PPI分别比上年同期上涨0.9% 、2.3% 。庞溟表示 ，随着宏观政策调节力度加大与适度宽松货币政策工具的落地 ，物价中枢稳步抬升将为实体经济效益修复与“十五五 ”良好开局营造更加适宜的费用 环境 。
展望四季度，财信研究院副院长伍超明对记者表示 ，预计四季度延续温和再通胀走势 ，但要警惕输入性因素带来的波动风险。中银世界 证券认为，四季度CPI和PPI同比增速或在当前增速水平保持窄幅波动，需关注世界 局势、厄尔尼诺现象 、生产端年底补库存等因素对物价的扰动 。
（文章来源：证券时报）
